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股指期货的投资技巧

股指期货的投资技巧
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股指期货的投资技巧
访问量 : 17
编辑时间 : 2020-08-31

1.股指期货套期保值的原则是什么?

  与其他期货套期保值一样,股指期货套期保值的基本原理是利用股指期货和现货的相似趋势,通过期货市场的相应操作来管理现货市场的头寸风险。

  由于股指期货的套利操作,股指期货价格与现货(股指)价格之间的趋势基本一致。如果两者的步伐不够一致,套利将在这种情况下被触发。如果套期保值者持有一篮子股票现货,他认为目前股市可能下跌,但如果他直接卖出股票,他的成本会很高,所以他可以在股指期货市场建立空头头寸,当股市下跌时,股指期货可以获利,以弥补股票的损失。这就是所谓的空头对冲。

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股指期货配资

  另一种基本的对冲策略是所谓的长期对冲。原油期货配资一个投资者期望在几个月内有一笔钱投资股票市场,但是他认为当前的股票市场非常有吸引力。如果他不得不等待几个月,他可能会错过建立一个职位的机会。因此,他可以首先在股指期货中建立多头头寸。当未来资本可用时,股市确实会上涨,建立头寸的成本也会增加。然而,关闭股指期货头寸获得的利润可以弥补现货成本的增加。因此,投资者通过股指期货锁定了现货市场的成本。


  2.股指期货的套期保值分析

  出售股指期货进行套期保值

  已经拥有股票或预计将持有股票的投资者,如证券投资基金或持有大量股票的机构,出售股指期货合约以保护其价值,以避免在他们不确定未来股市趋势或预测股价将下跌时因股价下跌而造成损失。这样,一旦股市真正下跌,恒生指数期货配资投资者就可以通过在期货市场出售股指期货合约来获利,以弥补现货市场的损失。

  例1:2006年6月2日,一只国内证券投资基金的股票组合回报率达到40%,总市值达到5亿元。该基金预计,原油期货配资银行可能会加息,一些大盘股将陆续上市。这些股票可能会经历短期的大幅下跌,但仍对未来持乐观态度。决定使用沪深300指数期货来保值。

  假设其股票组合与沪深300指数的相关系数为0.9。6月2日沪深300指数现货指数为1400点,假设9月份到期的期货合约为1420点。那么基金的套期保值金额为:(5亿/1420 100) 0.9=3169手。

  2006年6月22日,股市稳定,沪深300指数现货指数为1330点,9月份到期的期货合约为1349点。该基金认为前景将继续看涨,并决定继续持有股票。购买股指期货进行套期保值

  当一个投资者即将收到一笔钱,但在钱到达之前,投资者预计股市会在短时间内上涨。为了控制购买股票的时间,他可以先在股指期货市场购买一个期货合约,预先确定未来要购买的股票的价格,然后在资金到达时将资金用于股票投资。通过在股指期货市场赚取的利润来弥补股价上涨造成的损失。例2:今年3月22日,一位投资者已经知道,5月30日将有300万只基金可用于投资股票。股指期货配资他看中了三只股票:a股、b股和c股,当时它们的价格分别是10元、20元和25元。他准备在每只股票上投资100万股,恒生指数期货配资可以分别购买10万股、5万股和4万股。由于市场看涨,担心5月底股价上涨,决定采用股指期货锁定成本。通过统计分析,假设三只股票与沪深300指数的相关系数分别为1.3、1.2和0.8,它们的组合系数=1.31/31.21/30.81/3=1.1。3月22日沪深300指数的当前指数为1050点,5月30日沪深300指数的当前指数为1380点。假设3月22日和6月到期的沪深300指数期货合约是1070点,而5月30日和6月到期的沪深300指数期货合约是1406点。因此,投资者需要购买的期货合约数量=3,000,000/(1070 x  100) * 1.1=31手。


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